Знаймо

Додати знання

приховати рекламу

Цей текст може містити помилки.

Бреттон-Вудська система



План:


Введення

Готель Маунт Вашингтон, де проходила Бреттон-Вудська конференція

Бреттон-Вудська система, Бреттон-Вудська угода ( англ. Bretton Woods system ) - Міжнародна система організації грошових відносин і торговельних розрахунків, встановлена ​​в результаті Бреттон-Вудської конференції (з 1 по 22 липня 1944). Названа від імені курорту Бреттон-Вудс ( англ. Bretton Woods ) В штаті Нью-Хемпшир, США. Конференція поклала початок таким організаціям, як Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР) і Міжнародний валютний фонд (МВФ). Долар США став одним з видів світових грошей, поряд з золотом. Це був перехідний [Джерело не вказано 604 дні] етап від золотодевізного стандарту до Ямайської системі, яка встановлює рівновагу попиту і пропозиції валют через вільну торгівлю ними. СРСР підписати угоду відмовився.


1. Цілі створення

  1. Відновлення й збільшення обсягів міжнародної торгівлі.
  2. Надання в розпорядження держав ресурсів для протидії тимчасових труднощів в зовнішньоторговельному балансі.

2. Наслідки

  1. Доларизація економік низки країн, що призвело до виходу грошової маси під національного контролю, і переходу її під контроль Федеральної Резервної Системи.

3. Принципи

  • Ціна золота була жорстко фіксована - 35 доларів за тройську унцію;
  • Встановлено тверді обмінні курси для валют країн-учасниць до ключової валюті;
  • Центральні банки підтримують стабільний курс національної валюти по відношенню до ключової валюті (+ / - 1%) за допомогою валютних інтервенцій;
  • Допускаються зміни курсів валют через ревальвації або девальвації;
  • Організаційні ланки системи - Міжнародний валютний фонд (МВФ) і Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР). МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів і підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням принципів роботи валютних систем країн-учасниць, забезпечує валютне співробітництво.

Для золота була встановлена ​​тверда: 35 дол за 1 тройську унцію. У результаті США отримали валютну гегемонію, відтіснивши свого знесиленого конкурента - Великобританію. Фактично, це призвело до появи доларового стандарту міжнародної валютної системи, заснованої на пануванні долара. Точніше говорити про золотодолларового стандарту. В середині XX століття США належало 70% всього світового запасу золота. Долар - валюта, конвертована в золото, - став базою валютних паритетів, переважаючим засобом міжнародних розрахунків, валютних інтервенцій і резервних активів. Національна валюта США стала одночасно світовими грошима.

Валютні інтервенції розглядалися як механізм адаптації валютної системи до мінливих зовнішніх умов, аналогічно передачі золотих запасів для регулювання сальдо платіжного балансу при золотому стандарті. Курси валют можна було змінювати лише за наявності істотних перекосів платіжного балансу. Саме ці зміни валютних курсів в рамках твердих паритетів називалися ревальвацією і девальвацією валют.


4. Криза Бреттон-Вудської валютної системи

4.1. Фундаментальні причини кризи

Ця система могла існувати лише до тих пір, поки золоті запаси США могли забезпечувати конверсію закордонних доларів на золото. Крах долара був визначений. Золоті запаси США танули буквально на очах: ​​часом по 3 тонни в день. І це знову ж незважаючи на всі мислимі і немислимі заходи, які робили США, щоб зупинити витік золота, зробити так, щоб долар був "звернемо, поки не зажадають його оборотності" (Ш.де Голль). Можливості для обміну доларів на золото були всіляко обмежені: він міг здійснюватися тільки на офіційному рівні і тільки в одному місці - в Казначействі США. Але цифри говорять самі за себе: з 1949 по 1970 рік золоті запаси США скоротилися з 21 800 до 9838,2 тонни - більш ніж у два рази.

Останню крапку в цьому "втечі від долара" і поставив генерал де Голль, не обмежившись лише декларацією про необхідність ліквідації пріоритету долара. Від слів він перейшов до справи, пред'явивши США до обміну 1,5 мільярда доларів США. Вибухнув скандал. США стали тиснути на Францію як партнера по НАТО. І тоді генерал де Голль пішов ще далі, оголосивши про вихід Франції з НАТО, ліквідації всіх 189 натовських баз на території Франції і виведенні 35000 натівських солдатів. На довершення до всього під час свого офіційного візиту в США він пред'явив до обміну на золото 750 мільйонів доларів. І США були змушені провести цей обмін за твердим курсом, оскільки всі необхідні формальності були дотримані.

Звичайно, такі масштаби "інтервенції" не могли "повалити долар", але удар був нанесений в найвразливіше місце - "ахіллесову п'яту" долара. Генерал де Голль створив найнебезпечніший для США прецедент. Досить сказати, що тільки з 1965 по 1967 рік США були змушені обміняти свої долари на 3000 тонн чистого золота. Слідом за Францією до обміну на золото пред'явила долари Німеччина.

Але і США невдовзі прийняли не менш безпрецедентні захисні заходи, в односторонньому порядку відмовившись від усіх своїх прийнятих раніше міжнародних зобов'язань по золотому забезпеченню долара.

На початку 70-х років остаточно відбувся перерозподіл золотих запасів на користь Європи, а в міжнародному обороті брало участь все більше готівкових і безготівкових доларів США. З'явилися значні проблеми з міжнародною ліквідністю, тому що видобуток золота була невелика в порівнянні з ростом обсягів міжнародної торгівлі. Довіра до долара, як резервній валюті, додатково падало через гігантського дефіциту платіжного балансу США. Утворилися нові фінансові центри ( Західна Європа, Японія), і їх національні валюти почали поступово також використовувати в якості резервних. Це призвело до втрати США свого абсолютного домінуючого положення у фінансовому світі.

Виразно проблеми даної системи були сформульовані в дилемі (парадоксі) Триффіна :

Емісія ключової валюти повинна відповідати золотому запасу країни-емітента. Надмірна емісія, не забезпечена золотим запасом, може підірвати оборотність ключовою валюти в золото, що викличе кризу довіри до неї. Але ключова валюта повинна випускатися в кількостях, достатніх для того, щоб забезпечити збільшення міжнародної грошової маси для обслуговування зростаючої кількості міжнародних угод. Тому її емісія повинна відбуватися незважаючи на розмір обмеженого золотого запасу країни-емітента.

У процесі розвитку системи для часткового зняття цієї суперечності було запропоновано використання штучного резервного засобу - Спеціальні права запозичення. Цей механізм діє і сьогодні.


4.2. Додаткові причини кризи

  1. Непевність в економіці. Початок валютної кризи в 1967 році збіглося з уповільненням економічного зростання.
  2. Посилення інфляції негативно впливало на конкурентоспроможність фірм. Оскільки різні темпи інфляції в різних країнах по різному впливали на динаміку курсу валют, це створювало умови для "курсових перекосів", що заохочувала спекулятивні переміщення "гарячих" грошей.
  3. У 1970-х роках спекуляції загострили валютну кризу. Надлишок доларів у вигляді стихійної лавини "гарячих" грошей періодично падав то на одну, то на іншу країну, викликаючи валютні потрясіння і втечу від однієї валюти до іншої.
  4. Нестабільність національних платіжних балансів. Хронічний дефіцит у одних країн (особливо США, Великобританії) і позитивне сальдо інших ( ФРН, Японія) посилювали коливання курсів валют.
  5. Невідповідність принципів Бреттон-Вудської системи зміни співвідношення сил на світовій арені. Валютна система, заснована на національних валютах, зайшла в суперечність з інтернаціоналізацією світового господарства. Це протиріччя посилювалося в міру ослаблення економічних позицій США і Великобританії, що погашали дефіцит своїх платіжних балансів емісією національних валют, використовуючи їх статус резервних валют. Це суперечило інтересам інших країн.
  6. Роль транснаціональних корпорацій (ТНК) у валютній сфері: ТНК мають гігантськими короткостроковими активами в різних валютах, які можуть істотно перевищувати резерви центральних банків країн, де діють корпорації і, таким чином, ТНК можуть вислизати від національного контролю. ТНК при спробах уникнути втрат або отримати прибутки беруть участь у валютних спекуляціях, надаючи їм гігантський розмах.

Таким чином, поступово виникла необхідність перегляду основ існуючої валютної системи. Її структурні принципи, встановлені в 1944 р., перестали відповідати реальному стану справ. Суть кризи Бреттон-Вудської системи полягає в протиріччі між інтернаціональним характером міжнародних економічних відносин та використанням для цього національних валют (переважно долара США), схильних знеціненню.


4.3. Форми прояву кризи

  • загострення проблеми міжнародної валютної ліквідності :
    • "Валютна лихоманка" - масовий продаж нестійких валют в очікуванні їх девальвації, скупка валют - кандидатів на ревальвацію;
    • "Золота лихоманка" - утеча від нестабільних валют до золота, спонтанне підвищення його ціни;
    • різкі коливання офіційних золотовалютних резервів;
  • активізація національного і міждержавного валютного регулювання:
    • масові девальвації і ревальвації валют (офіційні і неофіційні);
    • активні валютні інтервенції центральних банків, у тому числі узгоджені між декількома країнами;
    • використання іноземних кредитів і запозичень у МВФ для підтримки валют;
  • боротьба двох тенденцій у міжнародних відносинах - співпраця та сепаратні дії (аж до торгових і валютних "воєн").

4.4. Ключові дати розвитку кризи

  1. 17 березня 1968. Встановлено подвійний ринок золота. Ціна на золото на приватних ринках встановлюється вільно у відповідності з попитом і пропозицією. За офіційними угодами для центральних банків країн зберігається оборотність долара в золото за офіційним курсом 35 доларів за 1 тройську унцію.
  2. 15 серпня 1971. Президент США Річард Ніксон оголосив про тимчасову заборону конвертації долара в золото за офіційним курсом для центральних банків.
  3. 17 грудня 1971. Девальвація долара по відношенню до золота на 7,89%. Офіційна ціна золота збільшилася з 35 до 38 доларів за 1 тройську унцію без поновлення обміну доларів на золото за цим курсом.
  4. 13 лютого 1973. Долар девальвував до 42,2 доларів за 1 тройську унцію.
  5. 16 березня 1973. Ямайська міжнародна конференція підпорядкувала курси валют законам ринку. З цього часу курси валют не фіксовані, а змінюються під впливом попиту та пропозиції. Система твердих обмінних курсів припинила своє існування.
  6. 8 січня 1976. Після перехідного періоду, протягом якого країни могли спробувати різні моделі валютної системи, на засіданні міністрів країн-членів МВФ в м. Кінгстоні на Ямайці (Ямайська конференція) було прийнято нову угоду про пристрій міжнародної валютної системи, яка мала вигляд поправок до статуту МВФ. Була сформована модель вільних взаємних конвертацій, для якої стало характерно коливання обмінних курсів. Ямайська валютна система діє в світі і по даний час ( 2011), хоча в світлі глобальної кризи 2008-2009 років почалися консультації про принципи нової світової валютної системи ( Антикризовий саміт G20, Лондонський саміт G-20).

Цей текст може містити помилки.

Схожі роботи | скачати

Схожі роботи:
Система
Перевизначення система
Гомогенна система
Однопартійна система
Вестмінстерська система
Багатопартійна система
Імунна система
Сечостатева система
Репродуктивна система
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru