Знаймо

Додати знання

приховати рекламу

Цей текст може містити помилки.

Золотий стандарт



План:


Введення

Золотий стандарт - монетарна система, в якій основною одиницею розрахунків є деякий стандартизоване кількість золота.

В економіці, побудованій на основі золотого стандарту, гарантується, що кожна випущена грошова одиниця може на першу вимогу обмінюватися на відповідну кількість золота. При розрахунках між державами, що використовують золотий стандарт, встановлюють фіксований обмінний курс валют на основі співвідношення цих валют до одиниці маси золота.

Прихильники золотого стандарту відзначають, що його використання робить економіку більш стабільною, менш схильною інфляції, оскільки при золотому стандарті уряд не може друкувати гроші, не забезпечені золотом, за своїм розсудом. Однак дефіцит платіжних засобів викликає спад у виробництві через кризи ліквідності.


1. Історія

Ціни на золото під час і після золотого стандарту (до 2005 року)

Більш ранні грошові системи базувалися на бронзі, а пізніше на сріблі ( Срібний стандарт). Чистий срібний стандарт існував у Центральній Європі в VIII-XIV століттях. Зі збільшенням обсягу торговельних операцій в якості засобу платежу все частіше стали застосовувати золото. Починаючи з XV століття встановився біметалізм з фіксованим обміном срібла на золото. Через поступової зміни вартості металів, обмінний курс доводилося переглядати. Однак відмовитися від біметалізму заважала необхідність мати срібну дрібну розмінну монету. Усунути цю перешкоду вдалося лише в XIX столітті з переходом на паперові гроші і монети з недорогоцінних металів.

Основні причини вибору саме золота в якості стандартної грошової одиниці:

  • відносна висока вартість,
  • довговічність, незмінність при зберіганні,
  • подільність і об'едіняемость,
  • можливість ідентифікації за кольором, вагою, мірою ковкості, акустичними властивостями.

Це сприяло тому, що вже в античних державах саме золото використовувалось в якості грошей.

Поступово від безпосереднього використання золота стали відмовлятися. Основні причини цього:

  • неможливість швидкої додаткової емісії відповідно до потреб грошового обігу (при зростанні товарообігу для його обслуговування зростає і потреба в грошовій масі),
  • транспортування золота, особливо великої кількості, є технічно важкою і дорогою завданням (золото має велику щільність, при транспортуванні вимагається належна охорона),
  • втрата золотих монет приводила до порушення балансу грошового обігу і для його відновлення було потрібно нове аналогічне кількість золота,
  • виготовлення монет із сплавів золота, природний знос монет призводили до порушення коефіцієнтів обміну.

Поява паперових грошей вирішувало саме ці завдання. Золото зберігалося в одному місці і строго охоронялося. Паперові гроші були, по суті, сертифікатом, який надавав його власнику право вимоги. Розраховуючись один з одним паперовими грошима, люди передавали право власності на певну кількість золота без передачі самого золота. Це було набагато зручніше і безпечніше. Згодом паперові гроші стали також використовуватися урядами для того, щоб контролювати фінансову діяльність на своїй території.

Скасування прив'язки валюти до золота дозволила проводити відносно довільну грошову емісію. При надлишку грошей в економіці починається зростання цін ( інфляція). Приміром, тройська унція золота за період з 1967 року по 2011 рік піднялася в ціні з 35 до 1900 доларів (тобто за 44 роки подорожчала більш ніж у 50 разів).


1.1. Дати

  • З 1821 по 1914 - фунт стерлінгів вільно і без обмежень конвертується в золото. У цей час фунт фактично є головною резервною валютою.
  • 1914 - з початком першої світової війни на провідні позиції виходить долар США. З'являється доларова зона у країнах Північної та Латинської Америки.
  • 1922 - Генуезька конференція. Було передбачено створення золотого еталона і системи резервної валюти на підставі довоєнної моделі.
  • 1925 - прийняття Великобританією золотого стандарту на основі довоєнного паритету фунта стерлінгів і золота. Резерви не обмежувалися золотом, вони також включали конвертовану в золото валюту (наприклад, долар США).
  • 1929 - біржовий крах у США. Криза дала поштовх до розвитку " Великої депресії "і корінних змін в економічній політиці держави на фінансових ринках.
  • 1931 - паніка на фінансовому ринку Лондона, яка призвела до зміни лідерів резервних валют. На перше місце вийшов долар, а фунт відійшов на другі ролі.
  • Вересень 1931 - скасування Великобританією золотого стандарту і введення вільно-плаваючого курсу фунта стерлінгів. З метою управління курсом був створений спеціальний "Рахунок стабілізації обміну".
  • 1933 - скасування золотого стандарту в США і введення вільно-плаваючого курсу долара.
  • 1933 - формування "золотого блоку". До нього увійшли Франція, Італія, Швейцарія, Голландія, Бельгія та Люксембург. Мета створення - для забезпечення взаємної торгівлі зберегти оборотність в золото своїх національних валют на рівні паритетів, фіксованих в 20-х роках.
  • 30 січня 1934 - ратифікація Президентом США Рузвельтом "Золотого резервного акту", яким фіксувався паритет американської валюти до золота на рівні 35 доларів за тройську унцію.
  • Березень 1935 - вихід з "золотого блоку" Бельгії і девальвація бельгійського франка.
  • Вересень 1936 - повний розпад "золотого блоку".
  • 25 вересня 1936 - підписання Великобританією, Францією і США тристоронньої угоди, згідно з яким ці країни взяли на себе взаємну відповідальність за нормальне функціонування обмінного ринку своїх валют. Валютні інтервенції центральних банків отримали офіційний характер.
  • Липень 1944 - Бреттон-Вудська угода затвердило "доларовий стандарт". Валюти 44 країн були жорстко прив'язані до долара США, а долар - до золота (35 доларів за тройську унцію).
  • Грудень 1945 - вступ в силу Бреттон-Вудських угод.
  • 1947 - Італія ввела вільний обмінний курс до долара США. З'явився занижений крос-курс фунта до долара через італійську ліру (на рівні 2.60, в порівнянні з офіційним курсом 4 долари за фунт).
  • 15 липня 1947 - офіційна заява Великобританії про конвертованості фунта стерлінгів, яке вперше після війни відновило переклад фунта в долари і в золото.
  • Серпень 1947 - початок роботи МВФ.
  • 20 серпня 1947 - тимчасове припинення конвертованості фунта стерлінгів.
  • Червень 1948 - проведення грошової реформи у ФРН.
  • 1 липня 1948 - прийняття плану Маршалла про відновлення зруйнованої війною економіки країн Європи.
  • 1948 - введення Францією вільного обмінного курсу до долара США.
  • Квітень 1949 - проведення грошової реформи в Японії.
  • 18 вересня 1949 - 35%-ва девальвація фунта по відношенню до долара. Новий курс - 2,80 доларів за фунт.
  • 1950 - засновано Європейський платіжний союз, що став одним з інструментів зовнішньоторговельної політики ОЕСР (Організації європейського співробітництва та розвитку). Мета створення ЄПС - підготовка європейських валют до конвертованості.
  • Березень 1954 - введення Великобританією лібералізаційних заходів по відношенню до обміну фунта стерлінгів на інші валюти. У результаті відбулося зближення ринкового і офіційного курсів фунта.
  • Лютий 1955 - фунт стерлінгів фактично став конвертованим.
  • 1958 - девальвація французького франка на 17,55%.
  • 27 грудня 1958 - офіційно вступила в силу конвертованість для всіх валют країн-членів Європейського платіжного союзу. Підписано Європейське валютне угоду (ЄВС). Конвертованість спиралася на "долар-золото".
  • 1959 - грошова реформа у Франції (новий франк обмінювався на сто старих).
  • 20 жовтня 1960 - ціна на золото в Лондоні досягла рівня в 40 доларів за унцію, що загрожувало стабільності долара.
  • 1960 - створення "золотого пулу". Мета - стримування зростання ціни на золото. З кінця 1960 р. по кінець 1967 р. ціна на золото ніколи не перевищувала 35.35 доларів за унцію.
  • Березень 1961 - ревальвація німецької марки і голландського гульдена по відношенню до долара США. Причина - великий позитивний платіжний баланс цих країн.
  • 18 листопада 1967 - девальвація фунта стерлінгів на 14,3%. Основні причини - воєнні борги, зобов'язання другої резервної валюти, перебудова британської економіки. Після червневої шестиденної війни на Близькому Сході почалися масові продажі фунтів арабськими країнами. Утворився торговий дефіцит Великобританії. Офіційний паритет фунта знизився з 2,80 до 2,40 доларів США.
  • 15-17 березня 1968 - розпад "золотого пулу". Причина - різке зростання цін на золото.
  • Травень 1968 - соціальні хвилювання в Парижі. Національний банк Франції витратив більшу частину своїх валютних резервів. У підсумку це призвело до подальшої девальвації французького франка.
  • 1969 - в рамках МВФ створені спеціальні права запозичення (СДР). Спочатку СДР передбачалося використовувати як альтернативу золоту в якості наповнення офіційних резервів.
  • 8 серпня 1969 - девальвація французького франка на 11,1% по відношенню до долара США.
  • 28 вересня 1969 - Німеччина прийняла рішення про введення плаваючого курсу своєї валюти, що в подальшому призвело до зростання німецької марки.
  • 27 жовтня 1969 - ревальвація німецької марки по відношенню до долара США на 9,3%.
  • 1970 - весь рік відбувалося зниження облікових ставок у США.
  • 3-5 травня 1971 - масові продажі доларів США.
  • 9 травня 1971 - Швейцарія та Австрія ревальвували свої валюти відповідно на 7,1 і 5,1 відсотків.
  • 15 серпня 1971 - президент Ніксон оголошує про тимчасове припинення конвертованості долара в золото. Причина скасування "золотого стандарту" - невідповідність реальної купівельної спроможності долара щодо декларованого золотого паритету, тривалі негативні платіжний і торговельний баланси США. Тим не менше долар залишився основною резервною валютою, незважаючи на явний криза Бреттон-Вудської валютної системи.
  • 18 грудня 1971 - "група десяти" країн уклала "Смітсонівський угоду" у Вашингтоні, по якому було прийнято рішення про ревальвацію основних валют по відношенню до долара і допускалися максимальні коливання на 2,25% в ту або іншу сторону (валютні коридори). Офіційна ціна золота становила 37-38 доларів за унцію, однак конвертованість долара в золото не була відновлена. Фактично відбулася девальвація долара на 7,66%.
  • 7 березня 1972 - шість перших членів ЄЕС домовились, що коливання валют цих країн не могли перевищувати 1,125% з одного і з іншого боків офіційного паритету, склавши в загальній складності 2,25% проти 4,5%, обговорених "Смітсонівський угодою". Для підтримки зафіксованих паритетів була створена спеціальна система інтервенцій. Провідну роль в Європі починає грати німецька марка.
  • Червень 1972 - Великобританія прийняла рішення про введення вільного плаваючого курсу фунт стерлінгів.
  • Січень 1973 - італійський уряд був змушений розділити валютний ринок на два сектори - комерційний і фінансовий.
  • 12 лютого 1973 - девальвація долара по відношенню до золота з 38 до 42,2 доларів за тройську унцію. Це рішення викликало серію змін фіксованих курсів і ревальвацію валют по відношенню до долара (Швейцарія і Японія ревальвували свої валюти на 12 і 7,5 відсотків відповідно).
  • Березень 1973 - Японія і європейські країни з твердою валютою призупинили свої зобов'язання по фіксованим обмінним курсам.
  • Липень 1973 - управляючі центральних банків "Групи десяти" домовилися замінити "керовані коливання" на режим плаваючих обмінних курсів.
  • 1973 - перше стрибкоподібне (у чотири рази) підвищення цін на нафту. Викликало сильну інфляцію у всіх індустріальних країнах і різкий спад в економіці 1974-75 років. У цей же рік значно зросла ціна на золото.
  • 1975 - перший саміт глав провідних держав Заходу в неофіційному колі (потім це стало " Великою вісімкою ". Досягнута угода про скасування офіційної ціни на золото.
  • Січень 1976 - Ямайська конференція МВФ відзначила неможливість повернення до фіксованим обмінним курсам. Вперше на офіційному міжнародному рівні кожній країні була надана можливість прийняття на вибір фіксованого або плаваючого обмінного курсу.
  • 1976 - сильна "поляризація" європейських валют. Традиційно "слабкі" валюти (фунт стерлінгів, італійська ліра, французький франк) схильні до сильної девальвації, а "сильні" валюти (німецька марка, швейцарський франк і голландський гульден) продовжують посилюватися.
  • 10 січня 1977 - фунт офіційно припинив виконувати функції резервної валюти.
  • Квітень 1978 - центральним банкам провідних індустріальних країн було дозволено купувати і продавати золото без обмеження на вільному ринку.
  • 1 листопада 1978 - США, ФРН, Японія і Швейцарія домовилися про спільні дії щодо стабілізації обмінних курсів. Мета - утримати курс долара від падіння.
  • 1979 - створена Європейська валютна система. Введена в обіг єдина розрахункова валюта - ЕКЮ (ECU - European Currency Unit).
  • Березень 1983 - девальвація французького франка.
  • 1984 - Рейганоміка, зростання курсу долара США, обумовлений високими процентними ставками на тлі помірної інфляції.
  • 4 квартал 1984 - пониження процентних ставок в США, що ставило метою послабити долар. Однак, після незначного зниження долар зробив черговий максимум. Американська промисловість почала переходити на імпортну сировину і переводити виробництво за кордон. У підсумку сильний долар став головною проблемою США.
  • Вересень 1985 - Велика сімка домовляється про пониження курсу долара допомогою керованої гри центральними банками "сімки" на валютному ринку.
  • Лютий 1987 - луврської угоду між країнами "Групи П'яти" (США, Німеччина, Великобританія, Франція і Японія) і Канадою про координацію валютних інтервенцією для стабілізації долара США. Розпалося після біржового краху 19 жовтня в США.
  • 1990 - об'єднання Німеччини дало поштовх посиленню інфляції в об'єднаній країні і подальшого зростання процентних ставок. У результаті порушився баланс сил між німецькою маркою і іншими валютами, що входять у європейську валютну систему (ЄВС).
  • 1992 - вихід Італії з ЄВС, що супроводжується девальвацією італійської ліри
  • Вересень 1992 - після " Чорної середовища "відбувається девальвація фунта стерлінгів і вихід Великобританії з ЄВС.
  • Липень 1993 - зустріч у Брюсселі керівників центральних банків і міністрів фінансів європейських держав. Причина - дестабілізація ЄВС, що загрожує її руйнуванням. На європейському валютному ринку стало спокійніше і французький франк втримався в ЄВС.
  • 4 лютого 1994 - ФРС США вперше за останні п'ять років підняли базову процентну ставку з 3,0 до 3,25%. Відразу після оголошення про підвищення ставки німецька марка протягом п'ятнадцяти хвилин впала по відношенню до долара на 300 пунктів (з 1,7350 до 1,7650).
  • 19 квітня 1995 - криза долара США досяг апогею. Це виражалося в стрімкому падінні долара по відношенню до всіх провідних валют. Проти німецької марки і японської ієни він досяг - 1,3455 марок і 79,70 ієн. З початку 1995 року долар впав більш ніж на 12% проти німецької марки і більше 22% проти японської ієни. Основна фундаментальна причина - слабкість американської економіки і втеча японських капіталів із США.
  • 20 квітня 1995 - Японія знизила облікову ставку до історично низького рівня в 1%. При поточному на той момент рівні інфляції (близько 2%) Банк Японії фактично субсидував комерційні банки.
  • 25 квітня 1995 - міністри фінансів "великої сімки" домовилися про спільні інтервенції в допомогу долару з метою утримати його стрімке падіння.
  • 29 травня 1995 - перші відчутні результати зустрічі 25 квітня. Після чергового падіння долара проти ієни центральний банк Японії провів широкомасштабну інтервенцію по скупці долара. Пізніше до нього приєдналися центральні банки США, Німеччини, Франції, Великобританії, Італії, Голландії та Бельгії. В результаті падаючий долар вдалося зупинити. З цього дня тренд долара пішов вгору.
  • 5 вересня 2011 ціна ранкового фіксингу (AM Fixing) на золото встановила рекорд за всю історію існування золотого фіксингу - $ 1896,5 за тройську унцію [1].
  • 6 вересня 2011 ціна вечірнього фіксингу (PM Fixing) на золото встановила рекорд за всю історію існування золотого фіксингу в фунтах стерлінгів - 1182.823 фунта, і в євро - 1346.359 євро за тройську унцію [2].

2. Різновиди золотого стандарту

2.1. Золотомонетний стандарт

Золотомонетний стандарт, який умовно називають класичним золотим стандартом, існував в країнах, грошова система яких була заснована на золотих монетах, тобто монетах, викарбуваних з золота. При цьому випускалися також паперові гроші. Будь-який власник грошової банкноти міг обміняти в банку паперові гроші на золоті монети або золоті злитки за встановленим гарантованому паритетом, який був зафіксований на самих банкнотах. [3]

Золотомонетний стандарт існував до тих пір, поки держава гарантувала вільний обмін паперових грошей на золото будь-якому власникові паперових грошей. Однак ця грошова система проіснувала до Першої світової війни. З початком Першої світової війни всі воюючі країни призупинили вільну конвертацію банкнот на золото. Виняток становили Сполучені штати Америки, де золотомонетний стандарт проіснував до 1933 року, де він також був скасований, але не з причини війни, а у зв'язку з економічною кризою. [3] [4]


2.2. Золотозлитковий стандарт

Спроби Великобританії і Франції повернутися після Першої світової війни до довоєнного золотомонетного стандарту виявилися неможливими. Основна причина - невідповідність золотих запасів наявності паперових грошей, що перебувають в обігу. У зв'язку з цим було встановлено, що паперові гроші можна обмінювати на золото, але тільки в злитках, мінімальний вага яких складала 12,5 кг, що відповідало сумі в 1700 ф.ст. (Вартість розкішного Роллс-Ройса). Таким чином, мільйони дрібних потенційних пред'явників прав на золото з запасів були відсічені. Втім, держателю невеликої кількості банкнот не було необхідності обмінювати їх на золото, оскільки паперові гроші були забезпечені достатньою кількістю товарів. Тим не менш, паперові гроші були таки забезпечені золотом. [3]


2.3. Золотовалютний стандарт

Золотовалютний стандарт, званий іноді золотодевізний, з'явився продовженням системи золотого стандарту у нових міжнародних економічних умовах, які виникли після Другої світової війни.

Золотовалютний стандарт, який лежить в основі Бреттон-Вудської валютної системи, був закладений на конференції в Бреттон-Вудсі.

У відповідності з міжнародними угодами, Сполучені штати Америки брали на себе зобов'язання забезпечувати золотий вміст долара за курсом 35 доларів за тройську унцію. Запаси золота, накопичені Сполученими штатами Америки, які складали близько 25 тисяч тонн і зберігалися в підземних сховищах Форт Нокса, здавалися невичерпними. Однак право обміну доларів США на золото було урізано ще більше в порівнянні з золотослиткового стандарт. Право конверсії доларів на золото отримували тільки держави в особі центральних банків. [3]

Це був час, коли в Америці (та й не тільки) говорили:

Dollar is as good as gold (долар так само добрий, як і золото)

Епоха золотовалютного (золотодевізного стандарту) закінчилася в 1971, коли США відмовилися від вільного обміну доларів на золото. Основна причина краху Бреттон-Вудської системи - величезна кількість доларів, випущених США, які не були забезпечені золотом.


3. Золотий стандарт в Росії

3.1. Реформа Вітте

Останній широко використовувався золотий стандарт був введений в Росії Найвищим указом від 3 січня 1897. Реформа проводилася під керівництвом міністра фінансів Сергія Юлійовича Вітте. Рубль був девальвований в півтора рази, і його золотий вміст склало 0,774235 г чистого золота. З початком Першої світової війни вільний розмін паперових грошей на золото був припинений.


3.2. Золотий червонець 1923 року

З метою оздоровлення грошового обігу в 1923 в СРСР була випущена золота монета номіналом в "один червонець", що містила 7,74235 грама золота, тобто рівно стільки, скільки містили 10 рублів зразка 1897 року. Однак тираж радянського червінця був малий, а розмін на нього паперових грошей сильно обмежений. Паралельно радянському червінцю карбувалися і царські золоті десятки, що використовувалися для зовнішньоторговельних операцій. Однак золотий стандарт протримався в Радянському Союзі недовго. З початком індустріалізації курс рубля почав падати, а з 1937 року був введений в обіг новий червонець, який не був конвертованим у золото навіть теоретично.


4. Цікаві факти

  • У фантастичному романі А. Толстого " Гіперболоїд інженера Гаріна "(1927 рік) головний герой намагався добитися влади над усім світом, штучно зруйнувавши систему золотого стандарту і викликавши світова економічна криза шляхом викиду на ринок за мізерними цінами гігантської кількості золота, яке він зміг добувати завдяки створеному ним апарату.

Примітки

  1. Повідомлення про історичному максимумі золотого фіксингу 05.09.2011 - quote.rbc.ru/topnews/2011/09/05/33406449.html
  2. Статистика золотого фіксингу на www.lbma.org.uk - www.lbma.org.uk/pages/index.cfm?page_id=46&title=current_statistics
  3. 1 2 3 4 Алмазова О. Л., Дубонос Л. А. Ринок проти ринку М: Фінанси і статистика, 1993
  4. Камерон, Рондо. Коротка економічна історія світу від палеоліту до наших днів. М., 2001. С. 444.

Цей текст може містити помилки.

Схожі роботи | скачати

Схожі роботи:
Стандарт
Стандарт частоти
Державний стандарт
Стандарт-Колекція
Срібний стандарт
Російський Стандарт
Відкритий стандарт
Джазовий стандарт
Стандарт розкладання (телебачення)
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru