Лізинг

Лізинг ( англ. leasing від англ. to lease - Здати в оренду) - вид фінансових послуг, форма кредитування при придбанні основних фондів підприємствами або дуже дорогих товарів фізичними особами.

Лізингодавець зобов'язується придбати у власність певне лізингоодержувачем майно у вказаного ним продавця і надати це майно лізингоодержувачу за плату в тимчасове володіння та користування. Найчастіше це здійснюється для підприємницьких цілей, проте з 1 січня 2011 року в Росії це не обов'язково. У світовій практиці широко поширений споживчий лізинг. [1] Договір може передбачати, що вибір продавця і придбаного майна робить лізингодавець. Лізингоодержувач може спочатку бути власником майна.

По суті, лізинг - це довгострокова оренда майна з подальшим правом викупу, що володіє деякими податковими преференціями.


1. Предмет лізингу

Предметом лізингу є будь-які неспоживна речі, в тому числі підприємства, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно.

Предметом лізингу не можуть бути земельні ділянки та інші природні об'єкти, а також майно, яке федеральними законами заборонено для вільного обігу або для якого встановлений особливий порядок звернення.

Земельні ділянки не можуть бути самостійним предметом договору лізингу. Що міститься в ст. 666 Цивільного кодексу Російської Федерації та ст. 3 Федерального закону "Про фінансову оренду (лізингу)" заборона не поширюється на випадки, коли предметом лізингу служать будівля (споруда), підприємство, інший майновий комплекс (постанови Президії Вищого Арбітражного Суду Російської Федерації від 16.09.2008 No. 4904/08 і 8215 / 08).

Предмет лізингу, переданий у тимчасове володіння та користування лізингоодержувачу, є власністю лізингодавця. Предмет лізингу, переданий лізингоодержувачу за договором фінансового лізингу, обліковується на балансі лізингодавця або лізингоодержувача за згодою сторін.


2. Види лізингу

В залежності від строку корисного використання об'єкта лізингу та економічної сутності договору лізингу розрізняють:

  • Фінансовий лізинг (фінансова оренда). Термін договору лізингу порівняємо з терміном корисного використання об'єкта лізингу. Як правило, після закінчення договору лізингу залишкова вартість об'єкта лізингу близька до нуля, і об'єкт лізингу може без додаткової оплати перейти у власність лізингоотримувача. По суті, є одним із способів залучення лізингоодержувачем цільового фінансування (в цілях придбання об'єкта лізингу).
  • Операційний (оперативний) лізинг. Термін договору лізингу істотно менше терміну корисного використання об'єкта лізингу. Зазвичай предметом лізингу є вже наявні в розпорядженні лізингодавця активи (може не бути третьої сторони - продавця). Після закінчення договору об'єкт лізингу або повертається лізингодавцю і може бути переданий в лізинг повторно, або викуповується лізингоодержувачем за залишковою вартістю. Лізингова ставка зазвичай вища, ніж з фінансового лізингу. За економічною сутністю є різновидом оренди. У Російській Федерації операційний лізинг законодавчо не регулюється, тому контракти, по суті є операційним лізингом, полягають у вигляді договорів оренди.

У договорах лізингу може бути передбачено технічне обслуговування поставляється техніки, навчання кадрів і т. д. У договорі можливі положення про праві (або обов'язки) лізингоодержувача купити товар по закінченні терміну оренди.

Особливим випадком є поворотний лізинг, при якому продавець лізингового майна одночасно є лізингоодержувачем. Фактично, це форма отримання кредиту під застава виробничих фондів і отримання додаткового економічного ефекту від відмінностей у оподаткуванні.


3. Правове регулювання лізингу в РФ

Фінансову оренду (лізинг) регулюють Цивільний кодекс РФ (ст. 665, 666), Федеральний закон від 29 жовтня 1998 року "Про фінансову оренду (лізингу)", а також численні підзаконні акти.

Істотні умови договору лізингу:

  1. Умова про предмет лізингу;
  2. Умова про продавця предмета лізингу або про те, що вибір продавця здійснює лізингоодержувач;
  3. Умова про строк лізингу;
  4. Умова про ціну (розмір лізингових платежів).

У разі відсутності даних умов в тексті договору, він буде вважатися неукладеним.


4. Економічна доцільність лізингу

Придбання основних засобів у формі лізингу дозволяє знизити податкове навантаження підприємства. Зокрема, платежі за лізинговими договорами зменшують оподатковувану базу по податку на прибутоквитратами). Крім цього, прискорена амортизація (з коефіцієнтом 3) дозволяє балансоутримувачу знижувати базу для розрахунку податку на майно і додатково знизити базу розрахунку податку на прибуток. Планування потоків ПДВ при лізингу вимагає ретельного підходу у відповідності з діючими нормативними документами і, іноді, може забезпечити додаткові вигоди при лізингу.

Особливим випадком є поворотний лізинг, при якому лізингоотримувач є одночасно і продавцем лізингового майна. Тобто організація бере в лізинг устаткування (або інше майно), яке спочатку належало їй самій. При зворотному лізингу між лізингодавцем (лізинговою компанією) і організацією укладаються два договори: з купівлі-продажу майна та здачі його в лізинг. Обидва документи підписуються одночасно.

Зворотний лізинг не передбачає яких-небудь змін в виробничому процесі. Він призначений для покриття нестачі в оборотних коштах компанії, яка отримує одноразово гроші за "продане" майно. Цю операцію можна порівняти з видачею кредиту під заставу. Тільки для лізингоодержувача витрати за лізинговим договором, як правило, нижче, ніж відсотки по банківських кредитах. Інша структура оподаткування та амортизації може забезпечити поворотного лізингу додаткову привабливість.


5. Оцінка лізингового договору

У російській практиці прийнято вказувати в договорі лізингу дорожчання предмету лізингу (ставку дорожчання). Зазвичай ставка дорожчання розглядається як річні відсотки і розраховується як різниця у відсотках між сумою всіх платежів за лізинговим договором і вартістю предмета лізингу, приведена до річної ставкою з урахуванням терміну договору лізингу.

Використання ставки дорожчання в рекламних матеріалах може ввести лізингоодержувачів в оману щодо реальної вартості залученого через лізинг зовнішнього фінансування в зіставленні з тим, скільки коштував би банківський кредит при аналогічних сумах позики та графіку погашення.

Приклад: предмет лізингу коштує 1 000 000 рублів. Договір на 5 років. Подорожчання 12% за рік (відповідає практиці в 2007-2008 роках). За умови остаточного погашення вартості майна 1 000 000 рублів в кінці лізингового договору, це означає, що загальна сума платежів за лізинговим договором на 5 років складе 590 000 (за вирахуванням викупної вартості, як правило 1% - у нашому випадку 10 000). Розрахунок - (1 000 000 * (12/100)) * 5 + 1 000 000 = 1 590 000 + 10 000 (1% викупна вартість) = 1 600 000 рублів.

Як правило, перший (авансовий) платіж становить 30%, у нашому випадку 300 000 руб. Реальні додаткові ресурси, які надає лізингодавець складають 700 000 рублів. Через 5 років лізингоотримувач в загальній сумі додатково до першого платежу виплатить лізингодавцю 1300000 крб. (700 000 руб. Основної суми плюс подорожчання 600 000 руб.)

Ефективна вартість фінансування (з урахуванням складних відсотків) значно вище - на місяць вона становить близько 2,308% [2], що при складних відсотках формує близько 31,5% річних [3].

Таким чином, декларована в даному прикладі ставка дорожчання 12% є аналогом залучення зовнішнього фінансування під 31,5% річних на умовах щомісячних виплат та сплати відсотків на залишок боргу.

Якщо договір лізингу передбачає нарахування процентів (подорожчання) тільки на частину боргу за вирахуванням уже зроблених платежів (аванси, задатки тощо), це наближає показник ставки дорожчання до ефективної вартості фінансування.


6. Реальна оцінка розрахунку лізингових платежів

Для визначення реальної вартості ресурсів слід розкласти лізинговий платіж на складові. Формула розрахунку лізингових платежів [4] : Лізинговий платіж = основний борг + (відсотки по кредиту + податок на майно + інші додаткові витрати) * 1,18 (ПДВ)

Якщо взяти 5-ти річний розрахунок на листопад 2011 року де первісна вартість майна становить 1 млн руб. Аванс 30% і подорожчання 10,40%, то складові будуть виглядати наступним чином: Сума договору [1519 780,69] = тіло боргу [700 тис. руб.] + Відсотки по кредиту [391 346,18] + податок на майно [47925] + ПДВ [79 068,78] тобто реальна вартість ресурсів складає 18% річних. Але її слід зменшити на ту економію, яка виникає у зв'язку з використанням лізингової схеми фінансування, тобто якщо лізингова компанія платить 47 925 руб. податку на майно, то при звичайній схемі придбання податок склав би 77 948,54 руб. за 5 років., але й слід врахувати, що по закінченню строку лізингу компанія не оплачує податок на майно, так як актив передається на баланс за нульовою вартістю.

Так само слід врахувати, що при придбанні за рахунок кредиту або власних коштів юридична особа зачитує ПДВ з вартості договору купівлі-продажу. У разі лізингу ПДВ ставиться з усієї суми лізингових платежів.

Якщо розрахувати загальну суму грошових платежів по кредиту та лізингу при рівних ставках фінансування, то вийде таблиця наступного вигляду:

ДАНІ ЛІЗИНГ КРЕДИТ ВЛАСНІ КОШТИ
Сума угоди 1000000 1000000 1000000
Аванс 30% 30% 100%
Власні кошти 300 000,00 300 000,00 1 000 000,00
Ефективна ставка,% 18,00% 18,00% 0,00%
Залишок суми угоди 700 000,00 700 000,00 0,00
Переплата, руб 519 780,69 366 523,95 0
Подорожчання 10,40% 7,33% 0,00%
Коеф. прискореної амортизації 3,00 1 1
Економія по податку на прибуток 254 144,24 144 397,52 71 145,26
ПДВ до відшкодування 231 830,95 152 464,37 152 464,37
Податок на майно Врахований в складі лізингових платежів 77 948,54 77 948,54
Кінцева реальна ціна покупки 1 033 805,50 1 147 610,60 854 338,90
Ставка дисконтування 18% 18% 18%
Дисконтована ціна покупки 770 372,81 812 169,48 866 147,90

Примітки

  1. Вадим Ходосівського. Щеплення від фінансового недокрів'я - www.br.minsk.by/index.php?article=30280 / / "Білоруси і ринок" 21 - 28 травня 2007
  2. Можна перевірити розрахунком в Excel: = RATE (60; (700000 +600000) / 60; -700000; 0; 0). Для російської версії функцію "RATE" потрібно вказати як "НОРМА" (в Excel до 2007) або "СТАВКА" (в Excel 2007 і вище).
  3. ((1 +2,308 / 100) ^ 12-1) * 100
  4. ГЛАВА IV. МЕТОДИ РОЗРАХУНКУ ЛІЗИНГОВИХ ПЛАТЕЖІВ - Звід законів - www.alldocs.ru/zakons/index.php?from=1904

Література


Перегляд цього шаблону Фінанси організації
Основні поняття

Фінансове планування Бюджетування Фінансовий аналіз Фінансова стійкість Грошове зобов'язання Бухгалтерський облік Фінансова звітність Заставу Доходи організації Витрати організації Кредитор Постачальник Фінансовий контроль Платоспроможність Фінансові ресурси Прибуток f Податковий облік Лізинг Капітал Заборгованість Дебітор Облікова політика Безготівковий розрахунок Ціноутворення Ліквідність Статутний капітал Додатковий капітал Резервний капітал Бюджет

Взаємопов'язані поняття Управлінський облік Організація Кадрова політика Фінансовий менеджмент Фінансові відносини Фінансовий контроль
Перегляд цього шаблону Цивільно-правові договори
з передачі майна
в власність
з передачі майна
в користування
по виконанню робіт

підряду ( побутового будівельного на виконання проектних та вишукувальних робіт на виконання робіт для ДМН) НДДКР участі в пайовому будівництві

про надання послуг
фактичні
юридичні
фінансові
пов'язані з правом на ІС
про спільну діяльність

простого товариства установчий про заснування ТОВ про створення АТ

інші