Знаймо

Додати знання

приховати рекламу

Цей текст може містити помилки.

Фондовий індекс



План:


Введення

Фондовий індекс - складовою показник зміни цін визначеної групи цінних паперів - "індексного кошика".

Як правило, абсолютні значення індексів не важливі. Більше значення мають зміни індексу з плином часу, оскільки вони дозволяють судити про загальний напрямку руху ринку, навіть в тих випадках, коли ціни акцій всередині "індексного кошика" змінюються різноспрямовано. В залежності від вибірки показників, фондовий індекс може відображати поведінку якоїсь групи цінних паперів (або інших активів) або ринку (сектора ринку) в цілому.

Найчастіше фондові індекси є основою однойменних похідних фінансових інструментів, які використовуються для інвестиційних та спекулятивних цілей.

Згідно з даними агентства Dow Jones & Co. Inc., На кінець 2003 року в світі налічувалося 2315 фондових індексів.

В кінці назви фондових індексів може стояти цифра, що відображає число акціонерних компаній, на підставі яких розраховується індекс: CAC 40, Nikkei 225, S & P 500.


1. Методи розрахунку фондових індексів

Розрізняють кілька методів розрахунку фондових індексів:

Метод середньої арифметичної простої розраховується наступним чином: ціни всіх активів, що входять в індекс, складаються і діляться на кількість активів. Даний метод є найпростішим. Його недоліком є ​​те, що в ньому не враховується вага кожного активу. В даний час даним методом розраховуються індекси сімейства Доу Джонс.

Трохи більш складний метод з використанням дівізора (англ. divisor - дільник). Наприклад, S & P 500 - це середньозважене за капіталізацією цін акцій п'ятисот провідних американських компаній, поділене на деякий фіксований коефіцієнт (дівізор). Дівізор вибирається так, щоб на момент історичного початку розрахунку індексу (базова дата) його значення дорівнювало якомусь зручному числу (базового значення). Додання акціям різних ваг в індексі робиться для того, щоб більш великі компанії мали більший вплив на значення індексу, однак це не є обов'язковим правилом.

Деякі фондові індекси розраховуються як індекси сумарного доходу на капітал. При цьому передбачається, що отриманий у вигляді дивідендів дохід негайно реінвестується в акції. Прикладом такого індексу є DAX - найважливіший фондовий індекс Німеччини.


2. Історія фондових індексів

Перший фондовий індекс був розроблений 3 липня 1884 в США журналістом газети Wall Street Journal, відомим фінансистом, засновником компанії Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Індекс Dow Jones Transportation Average розраховувався по 11 найбільшим транспортним компаніям США. На сьогоднішній день в нього входять 20 компаній вантажоперевізників. Однак найбільшу популярність здобув Dow Jones Industrial Average ( DJIA), що розраховується по 30 найбільшим компаніям промисловості c 1928.


3. Фондові індекси світу

Основні фондові індекси світу
Індекс Країна ISIN Спосіб
зважування
Метод розрахунку
AEX index Нідерланди NL0000000107 За капіталізацією Середнє зважене
ATX Австрія AT0000999982 За капіталізацією Середнє зважене
CAC 40 Франція FR0003500008 За капіталізацією Середнє зважене
DAX Німеччина DE0008469008 За капіталізацією Середнє зважене,
сумарний дохід на капітал
DJIA США US2605661048 За ціною Просте середнє арифметичне 30 найбільших за капіталізації компаній. (Враховує за допомогою коефіцієнта спліт і зміна в структурі 30 компаній [1])
FTSE Великобританія - - -
Nikkei 225 Японія XC0009692440 За ціною Середнє просте
S & P 500 США US78378X1072 За капіталізацією Середнє зважене
TOPIX Японія XC0009694107 За капіталізацією Середнє зважене
Індекс ММВБ Росія RU000A0JP7K5 За капіталізацією Середнє зважене
RTSI Росія За капіталізацією Середнє зважене



4. Торгівля фондовими індексами

Ф'ючерс на фондовий індекс - це контракт на покупку або продаж номінальної вартості індексу на певний момент в майбутньому. У США діють ф'ючерси на кілька фондових індексів: S & P 500 (чиказька біржа CME), NYSE Composite (нью-йоркська біржа NYFE), MMI (чиказька біржа CBOT 1) [2].

Торгівля ф'ючерсними контрактами на фондові індекси почалася на початку 1980-х. Для індивідуальних інвесторів індексні ф'ючерси стали способом торгувати на очікуваннях майбутнього спільного руху фондових ринків. Інституційні інвестори почали використовувати індексні ф'ючерси для хеджування портфелів і розподілу активів.


Примітки

  1. Берзон Н.І., Аршавський А.Ю., Буянова Е.А. Фондові індекси / / Фондовий ринок / Под ред. Н.І. Берзон. - 3-е изд. - М .: Віта, 2002. - С. 364-367. - 559 с. - ISBN 5-7755-0456-9
  2. Деніел Сігел, Дайан Сігел, 2012, с. 197

Література

  • Деніел Сігел, Дайан Сігел Ф'ючерсні ринки: Портфельні стратегії, управління ризиками та арбітраж = The Futures Markets: The Professional Trader's Guide to Portfolio Strategies, Risk Management and Arbitrage. - М .: "Альпіна Паблішер", 2012. - 627 с. - ISBN 978-5-9614-1451-6

Цей текст може містити помилки.

Схожі роботи | скачати

Схожі роботи:
Індекс
H-індекс
Верхній індекс
Індекс демократії
Індекс Вінера
Топологічний індекс
Пошуковий індекс
Індекс Рандіча
Індекс цитування
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru