Знаймо

Додати знання

приховати рекламу

Цей текст може містити помилки.

Цінний папір


Vereinigte Ostindische Compagnie bond.jpg

План:


Введення

Цінні папери
Vereinigte Ostindische Compagnie bond.jpg

Цінний папір - документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. Цивільний Кодекс РФ також визначає, що з передачею цінного паперу всі зазначені нею права переходять у сукупності. У певних випадках для здійснення і передачі прав, засвідчених цінним папером, достатньо доказів їх закріплення в спеціальному реєстрі (звичайному або комп'ютеризованому).

Російський ринок цінних паперів регулюють такі нормативні документи:

З юридичної точки зору цінний папір може розглядатися як титул майнових прав, а також як рухоме майно. З економічної точки зору цінний папір - представник капіталу.

Цінні папери як економічна категорія - це право на частку сукупного капіталу, отриманого в результаті первинного розміщення цих паперів, а також на розподіл і перерозподіл прибутку, яку дає такий капітал. Це право відокремлюється від своєї натуральної основи (грошей, устаткування, патентів і т. п.) і навіть має власну матеріальну форму (наприклад, у вигляді паперового сертифіката, записи за рахунками тощо), а також мають такі фундаментальні властивості:

  • обертаність;
  • доступність для цивільного обороту;
  • стандартність і серійність;
  • документальність;
  • регульованість і визнання державою;
  • ринковість;
  • ліквідність;
  • ризик.

1. Ознаки цінного паперу

В юридичній літературі виділяють ознаки цінного паперу

  • документарній - цінний папір є документ, тобто офіційно складена уповноваженою особою відповідно до реквізитів запис, що має правове значення
  • втілює приватні права - цінний папір цінна не сама по собі, але оскільки втілює суб'єктивні цивільні права майнового (зобов'язальні та речове-правові) і немайнового характеру (наприклад, право на участь в управлінні суспільством);
  • необхідність презентації - пред'явлення цінного паперу обов'язково для здійснення закріплених у ній прав;
  • оборотоздатність - цінний папір може бути об'єктом цивільно-правових угод;
  • публічна вірогідність - по відношенню до належним чином легітимізоване власникові цінного паперу зобов'язана за цінним папером особа може висувати лише такі заперечення, які випливають із змісту самого документа або стосуються дійсності папери, або засновані на безпосередніх відносинах між боржником за цінним папером та її володарем.

2. Емісія цінних паперів

Випуск цінних паперів (емісію) зазвичай розглядають як інструмент залучення фінансових ресурсів.

Емітентом цінних паперів може бути держава, органи влади, юридичні та фізичні особи.

3. Проспект емісії

Інформація розміщуваних цінних паперах зазвичай представлена ​​в спеціальному документі - проспекті емісії. У ньому повідомляються такі дані:

  1. загальні відомості про цінний папір (категорія, тип, форма випуску, номінал, кількість у випуску);
  2. права, що надаються цінним папером її власнику;
  3. дані про емітента цінних паперів;
  4. порядок зберігання і обліку прав на цінні папери;
  5. найменування організацій, які здійснюють облік прав на цінні папери (реєстраторів);
  6. дані про організації, які беруть участь у первинному розміщенні цінних паперів ( андеррайтера);
  7. дати початку і закінчення розміщення цінних паперів;
  8. термін, умови і порядок погашення (якщо передбачається);
  9. відомості про вартісні, умови та порядок оплати цінних паперів;
  10. напрями використання коштів від розміщення цінних паперів;
  11. відомості про доходи за цінними паперами;
  12. порядок оподаткування доходів по розміщених цінних паперів та ін

4. Властивості цінних паперів

Цінними паперами визнаються права на ресурси, що відповідають наступним фундаментальним вимогам:

  • обертаність як здатність продаватися і купуватися на ринку, а також виступати в якості самостійного платіжного інструмента;
  • доступність для цивільного обороту як здатність бути предметом цивільних угод;
  • стандартність як наявність стандартного уявлення, реквізитів, що робить її товаром, здатним обертатися;
  • документальність - цінний папір є документ;
  • регульованість і визнання державою, що забезпечує зниження ризиків за цінним папером і підвищення довіри інвесторів;
  • ринковість - нерозривно пов'язані з відповідним ринком, є його відображенням;
  • розкриття інформації - повинен бути забезпечений рівний доступ до інформації про цінні папери різних емітентів;
  • ліквідність;
  • ризик;
  • прибутковість.

5. Права, що закріплюються цінними паперами

Цінними паперами можуть бути закріплені такі права:

  1. право вимоги сплати певної суми грошей (облігації, векселі, чеки, ощадні сертифікати тощо);
  2. право участі в управлінні та на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів (акції);
  3. речове право, найчастіше право власності або право застави на товари, що знаходяться у володінні іншої особи, що виступає, наприклад, в якості перевізника або зберігача. Такі цінні папери закріплюють права на отримання певних товарів та є одночасно засобом розпорядження товарами, тобто товаророзпорядчими документами ( коносаменти, свідоцтва товарного складу та ін.)

6. Вартість і ціна цінних паперів

Цінний папір володіє двома вартостями: номінальної (номінальної) вартістю (вартістю в якості представника дійсного капіталу) і курсової (ринкової) вартістю (вартістю в якості фіктивного капіталу).

Номінальна вартість цінного паперу (номінал) являє собою ту суму грошей, яку цінний папір забезпечує при обміні її на дійсний капітал на стадії її випуску або гасіння.

Ринкова вартість цінного паперу - це результат капіталізації її майнових прав. Вона розраховується як сума капіталізації майнових та інших прав цінного паперу.

Ринкова ціна цінного паперу - це грошова оцінка її ринкової вартості, яка розраховується за наступною формулою:

Ціна = Ринкова Вартість (1 + Відсоток відхилень ринкової ціни від вартості)


7. Реквізити цінних паперів

Цінний папір повинна містити передбачені законодавством обов'язкові реквізити і відповідати вимогам до форми цінного паперу, у противному випадку вона є недійсною. Реквізити цінного паперу можна умовно розділити на економічні та технічні.

Технічні реквізити - номери, адреси, печатки, підписи, найменування обслуговуючих організацій і т. п.

Економічні реквізити:

  • форма існування (паперова або безпаперова);
  • термін існування;
  • приналежність;
  • зобов'язана особа;
  • номінал;
  • надаються права.

8. Класифікація цінних паперів

Цінні папери можна класифікувати за наступними ознаками:

  • термін існування: строкові (короткострокові, середньострокові, довгострокові і відкличні) і безстрокові;
  • форма існування: паперова (документарна) або безпаперова (бездокументарна);
  • порядок фіксації власника: іменні (власник фіксується на бланку або в спеціальному реєстрі), пред'явницькі (власником визнається безпосередній власник), ордерні (зобов'язання виконується за наказом обумовленого особи, яка може передати право наказу іншій особі). Як ордерних цінних паперів можуть звертатися, наприклад, векселі, коносаменти, чеки;
  • форма звернення (порядок передачі): передані за угодою сторін (шляхом вручення, шляхом цесії) або ордерні (передаються шляхом наказу власника - індосаменту);
  • форма випуску : емісійні або неемісійні;
  • реєстрованого: реєстровані (державна реєстрація або реєстрація ЦБ РФ) і незареєстровані;
  • національна приналежність: російські чи іноземні;
  • вид емітента : державний (федеральний або муніципальний) і недержавний (корпоративний або приватний);
  • обертаність: ринкові або неринкові;
  • мети використання: інвестиційні (мета - отримання доходу) або Неінвестиційні (обслуговують оборот на товарних ринках);
  • рівень ризику : безризикові чи ризикові (низькоризикові, середньоризикової або високоризикові);
  • наявність нараховується доходу : безприбуткові або прибуткові (відсоткові, дивідендні, дисконтні);
  • номінал : постійний або змінний.

9. Цінні папери як права на ресурси

Вид ресурсу Відповідна цінний папір
Земля Заставна, іпотечна облігація
Нерухомість Заставна, іпотечна облігація, приватизаційний чек, житловий сертифікат
Майновий комплекс Акція
Продукція Коносамент, складське свідоцтво
Гроші Облігація, нота (T-note, середньострокова облігація), вексель, депозитний сертифікат, чек, комерційні папери, тощо

10. Бездокументарні цінні папери

У випадках, визначених законом або у встановленому ним порядку, особа, що отримала спеціальну ліцензію, може проводити фіксацію прав, закріплених іменний або ордерної цінним папером, у тому числі в бездокументарній формі (за допомогою засобів електронно-обчислювальної техніки і т. п.). До такої форми фіксації прав застосовуються правила, встановлені для цінних паперів, якщо інше не випливає з особливостей фіксації.

Особа, яка здійснила фіксацію права в бездокументарній формі, зобов'язана на вимогу володаря права видати йому документ, що свідчить про закріплений праві.

Права, що посвідчуються шляхом зазначеної фіксації, порядок офіційної фіксації прав і правовласників, порядок документального підтвердження записів і порядок здійснення операцій з бездокументарними цінними паперами визначаються законом або у встановленому ним порядку. Операції з бездокументарними цінними паперами можуть вчинятися тільки при зверненні до особи, яка офіційно здійснює записи прав. Передача, надання та обмеження прав повинні офіційно фіксуватися цією особою, яка несе відповідальність за збереження офіційних записів, забезпечення їх конфіденційності, подання правильних даних про такі записи, вчинення офіційних записів про проведені операції.


11. Види цінних паперів

Існуючі в сучасній світовій практиці цінні папери поділяються на 2 класи:

Основні цінні папери - це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь актив, зазвичай на товар, гроші, капітал, майно, різного роду ресурси та ін До таких паперів відносяться:

Основні цінні папери можна розбити на:

Похідний цінний папір або дериватив - це бездокументарна форма вираження майнового права (зобов'язання), що виникає у зв'язку зі зміною ціни лежачого в основі даного цінного паперу біржового активу. До похідних цінних паперів відносяться: ф'ючерсні контракти (товарні, валютні, процентні, індексні тощо), що вільно обертаються опціони і свопи.


12. Цінні папери в контексті російського законодавства

Згідно з російським законодавством до цінних паперів відносяться:


13. Джерела інформації


Примітки

Ринок цінних паперів
Види цінних паперів Акція Звичайна акція Привілейована акція Казначейська акція Облігація
Терміни, пов'язані з торгівлею акціями Маркетмейкер Андеррайтер Брокер Дилер Трейдер
Фондова біржа Фондова біржа Лістинг Делістинг Крос-лістинг позаспискового цінні папери
Списки фондових бірж Загальний список фондових бірж Список африканських фондових бірж Список європейських фондових бірж Список американських фондових бірж Список південноазіатських фондових бірж
Теорії торгівлі Теорія Доу Хвильова теорія Елліотта Фундаментальний аналіз Технічний аналіз Ефект Марка Твена ефект січня Гіпотеза ефективного ринку
Ціноутворення акції Дивідендна прибутковість Модель Гордона Прибуток на акцію Балансова вартість компанії Фінансові коефіцієнти Коефіцієнт ціна / прибуток PEG коефіцієнт P / S коефіцієнт P / B коефіцієнт Бета-коефіцієнт

Цей текст може містити помилки.

Схожі роботи | скачати

Схожі роботи:
Найбільш цінний фахівець
Папір
Туалетний папір
Гербовий папір
Камінь, ножиці, папір
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru