Знаймо

Додати знання

приховати рекламу

Цей текст може містити помилки.

Чорна середа (1992)



Графік ціни GBP / DEM в 1992 (денної таймфрейм). Червоним відмічено 16 вересня.
Графік ціни GBP / USD у 1992 (денної таймфрейм). Червоним відмічено 16 вересня.

Чорна середа - 16 вересня 1992 - у цей день відбулося різке здешевлення фунта стерлінгів. Щодо німецької марки ціна знизилася з 2,77 до 2,70 GBP / DEM (-2,52%). Щодо долара США ціна знизилася з 1,86 до 1,78 GBP / USD (-4,49%). У наступні два тижні котирування продовжували знижуватися.

Досить часто обвал пов'язують з діями американського фінансиста Джорджа Сороса. [1] [2] [3] Нібито за кілька років до цього він спланував операцію, скуповував фунти стерлінгів невеликими партіями, а потім, використовуючи сформовані валютні резерви, 15 вересня фонд Джорджа Сороса "Квантум" одномоментно продав близько 5 млрд фунтів в обмін на 15 млрд німецьких марок за курсом 2,82 GBP / DEM. Ціна фунта стерлінгів кинулася вниз. Подальша зворотна купівля здешевілих фунтів через день дозволила Джорджу Соросу заробити, за різними оцінками, $ 1-1,5 млрд.

Ця легенда містить в собі низку протиріч. Простий розрахунок показує, що $ 1 млрд складає близько 568 млн фунтів (при ціні після падіння 1,76 GBP / USD маємо 1000 млн / 1,76 = 568,18). Щоб отримати прибуток близько $ 1 млрд на звороті 15 млрд німецьких марок, ціна мала б знизитися з 2,82 до 2,548 (15000/2, 548 - 15000/2, 82 = 567.82 млн фунтів). Але така ціна була досягнута лише 22 вересня, а не 16-го, тобто угода повинна була б продовжуватися майже тиждень, а не 1 день, або в угоді потрібно було задіяти багатьом більше, ніж 5 млрд фунтів. Однак сам Сорос згодом визнавав, що "Маючи акцій на сім мільярдів, ми довели обсяг угод до десяти мільярдів доларів. Це в півтора рази перевершувало суму всіх активів фонду" [4]. Десять мільярдів доларів відповідають 5 мільярдам фунтів стерлінгів за ціною до девальвації.

Уважне зіставлення графіка котирувань фунта стерлінгів щодо німецької марки з графіком котирувань фунта стерлінгів щодо долара США показує, що реальне знецінювання фунта почалося за тиждень до угод Сороса - з 9 вересня фунт почав стрімко дешевшати відносно долара. Падіння фунта стерлінгів щодо долара США 16 вересня 1992 було значно сильніше (майже в 2 рази у відсотковому вимірі, див. графіки котирувань), хоча легендарна операція Сороса не ставилася до ринку фунт / долар [2] [4].

Просто в силу ряду причин (членство Великобританії в європейській валютній системі з встановленими валютними коридорами, нещодавно пройшли парламентські вибори, зниження рівня промислового виробництва) Банк Англії прагнув утримати паритет саме до німецької марки. У той же час через перекосу в прибутковості, у тому числі при розміщенні депозитів, німецький валютний ринок став більш привабливим, ніж англійський. Спекулянти цілий тиждень придивлялися і аналізували дії англійського уряду, яке брало все нові і нові позики у Німеччині. Сорос розмовляв з Гельмутом Шлезінгером, президентом Бундесбанку, і з'ясував, що зниження дисконтних ставок Німеччина не планує [4].

Коли стало очевидним, що уряду курс втримати не вдасться, спекулянти кинулися продавати фунти стерлінгів. Сорос був одним з таких спекулянтів, великим, але не єдиним [4]. Його операції були складніше. Він продавав і інші слабкі європейські валюти. На 500 мільйонів доларів Сорос купив акції англійських компаній, тому що після девальвації англійської валюти вони повинні були вирости в ціні. Сорос купував німецькі та французькі облігації і продавав акції. У всіх цих операціях Сорос користувався значним кредитом [4].

Ще 15 вересня Джон Мейджор відмінив запланований візит до Іспанії через кризу. Банк Англії робить ряд валютних інтервенцій. До спекулянтам приєдналися численні корпорації, пенсійні фонди, страхові компанії.

Багато зірвали куш на падінні фунта, але їх прибутку залишилися в тіні. Пол Тюдор Джонс або Брюс Ковнер з "Кекстон корпорейшн" були в числі виграли головний приз: перший заробив 250, другий приблизно 300 млн доларів. Провідні американські банки, активно оперують іноземною валютою, особливо "Сіті-корп", " Дж. П. Морган енд Ко "і" Кемікл Бенк ", теж залишилися задоволені. Всього ж за третій квартал банки заробили додатково 800 млн доларів на торгівлі іноземною валютою.

- Роберт Слейтер Сорос: Життя, діяльність і ділові секрети найбільшого в світі інвестора [5]

16 вересня британський міністр фінансів Норман Ламонт підвищив облікову ставку з 10 до 12 відсотків. Після відкриття американських бірж (13:30 за Лондоном) почалася нова хвиля розпродажів. Ставку підвищують до 15% (другий раз за день). Однак ні це, ні валютні інтервенції інших європейських центральних банків падіння фунта стерлінгів зупинити не змогли.

В результаті до кінця вересня курс фунта відносно марки ненадовго стабілізувався на рівні 2,50 GBP / DEM (-11%) з подальшим зниженням у жовтні до 2,40 GBP / DEM (-14,3%). В той же час курс фунта відносно долара стабілізувався ще пізніше - лише в листопаді із зафіксованим мінімумом в кінці грудня 1992 року. Сорос не проводив операцій на цьому ринку, [4] але загальне падіння фунта відносно долара склало 25% (з 2,01 до 1,51 GBP / USD).


Наслідки

Крім різкого збільшення процентної ставки, уряд Великобританії змушений був піти на девальвацію фунта і вийти з європейської валютної системи (ЄВС). Фунт повернувся до вільно плаваючого обмінного курсу. За прикладом англійців свою валюту з ЄВС вивела також і Італія.

Примітки

  1. Сорос скуповує Євро - www.vmdaily.ru/article/66327.html "раніше американський мільйонер Джордж Сорос обвалив британський фунт - у вересні 1992 року." / / Газета " Вечірня Москва "30.10.2008
  2. 1 2 Олег Анісімов. Джордж Сорос припозднившиеся - www.finansmag.ru/1472 - "широкомасштабна популярність фінансового гуру Джордж Сорос отримав після того, як в 1992 році обвалив британський фунт стерлінгів. Він зайняв кошти у фунтах, а потім перевів їх у німецькі марки. Прибуток в результаті падіння фунта перевищила $ 1 млрд. "
  3. Людина, обвали фунт стерлінгів, святкує День народження - www.bagnet.org/news/topechelons/figure/2009-08-12/24277 - "Знаменний день 15 вересня 1992 року, коли завдяки вжитим Соросом операціям, пов'язаним з різким падінням англійського фунта , його статок збільшився ще на $ 1 мільярд. "
  4. 1 2 3 4 5 6 Роберт Слейтер. Сорос: Життя, діяльність і ділові секрети найбільшого в світі інвестора - vuzlib.net/beta3/html/1/1866/1915 /. - Х., "Фоліо", 382 с., 1996.
  5. Роберт Слейтер. Сорос: Життя, діяльність і ділові секрети найбільшого в світі інвестора - vuzlib.net/beta3/html/1/1866/1917 / РОЗДІЛ 20. Чорна середа}

Цей текст може містити помилки.

Схожі роботи | скачати

Схожі роботи:
Чорна середа
Середа
Середа передачі
Середа виконання
Середа проживання
Попільна середа
Велика середа
Eclipse (середа розробки)
Середа (теорія систем)
© Усі права захищені
написати до нас
Рейтинг@Mail.ru