Майкл Беррі ставить проти Palantir та Nvidia: що в його портфелі

Майкл Беррі, який здобув славу завдяки передбаченню іпотечної кризи 2008 року, знову дивує ринок. Згідно з останнім звітом його фонду Scion Asset Management за третій квартал 2025 року, портфель виявився напрочуд концентрованим — лише вісім позицій із загальною заявленою вартістю близько 1,38 мільярда доларів.

Найбільшу частку займають опціони put на Palantir — їх заявлена вартість становить приблизно 912 мільйонів доларів. Також у портфелі є put на Nvidia на суму близько 186,6 мільйона доларів. Водночас Scion тримає call-опціони на Pfizer і Halliburton, а також акції Molina Healthcare, Lululemon, SLM Corp і Bruker.

Важливо розуміти особливості звітності 13F. Заявлена вартість опціонів у такому документі не означає, що Беррі витратив саме цю суму на їх придбання. Це ринкова вартість базової позиції, тож цифру 912 мільйонів доларів не варто сприймати як безпосередній розмір ставки. Однак сама структура портфеля демонструє головну рису стратегії Беррі — він не слідує за популярними трендами, а шукає ситуації, де ринок, на його думку, надто оптимістично оцінює майбутні прибутки компаній.

У 2026 році однією з ключових тем для Беррі залишається штучний інтелект. Він вважає, що навколо AI сформувалася спекулятивна бульбашка, а нинішня ейфорія нагадує попередні періоди надмірного оптимізму на фінансових ринках. Інвестор критично оцінює високі оцінки технологічних компаній та масштабні витрати на AI-інфраструктуру — дата-центри, чипи та інші складові, які, на його думку, можуть нести ризики, що поки недооцінені.

Саме тому Беррі робить ведмежі ставки проти Nvidia та Palantir. У серпні 2026 року він також заявляв, що зростання фондового ринку може передувати масштабнішому падінню, порівнюючи потенційний сценарій із обвалом 1987 року.

Попри це, стратегія Беррі не зводиться до постійного прогнозування краху. У портфелі Scion є компанії, які інвестор вважає недооціненими або здатними генерувати стійкі грошові потоки — зокрема Molina Healthcare, Lululemon та SLM Corp. Загалом його підхід можна описати як концентрований value-стиль із використанням опціонів та ставок проти переоцінених активів.

Втім, копіювати окремі угоди Беррі приватному інвестору може бути небезпечно. Звітність 13F показує позиції із запізненням, не розкриває повної структури портфеля та не містить точних умов опціонних угод. Тому портфель Беррі радше варто розглядати як джерело інвестиційних ідей, аніж як готову інструкцію для дій.